盛世之中买房子，乱世之前买黄金！

黄金有别于一般商品，因为除了商品属性之外它还具备货币属性，往往被当做传统意义上的避险工具，甚至被当做资产配置重要的组成部分。尤其是在世界各国经济复苏乏力、人民币贬值预期愈加强烈的今天，黄金再次成为人们关注的焦点。

15年以来，北京房价涨了12倍以上。

15年以来，郑州房价一样也涨了6倍以上。

15年以来，人民币黄金只涨了3倍！

显然，人民币黄金没涨过房子，只是如今大环境已然不同，今天要谈的就是大趋势！我们必须明白我们目前所处的历史节点！

先普及一个观点：

黄金做为硬通货，从来没有升值贬值之说，只有别的货币相对黄金的升值贬值，而，黄金价值没有什么变化，它是一个相对稳定的参照物。

所以，周围一切都很美好的时候，这个黄金参照物就是个P，没啥用，当一切都不好的时候，黄金价值就被无限放大！

黄金价格变动受供需影响

黄金既然具备商品属性，就和普通商品一样，价格受制于供需影响，供需双方同时分散于世界的各个角落。最关键的一点是相比于印钞来讲，黄金的资源较有限。正是黄金这种特有的稀缺性，成就了黄金价格。

全球十大黄金生产商的开采成本约为950美元/盎司。

而这也决定了黄金售价只要低于开采成本，就会打击黄金生产方的开采积极性，从而降低黄金产量，再影响价格。2013年以来，黄金价格一致持续下跌，但从未跌破1000美元/盎司的原因就在于此。因此1000美元/盎司附近将是黄金价格的强支撑。

而，年初前后的1046美元，是业界公认的底价！

黄金全世界每年金矿产量约为2500公吨左右，每年产量变动平衡。2015年黄金供应量出现了自2008年以来的首次下降，世界黄金协会预测这一趋势未来会持续数月及数个季度。

需求方面，黄金不仅在首饰、技术等领域广泛应用，同时在世界各大央行和投资者中交易流通。

黄金2014、2015需求统计数据（数据来源：世界黄金协会）↓↓↓

2015年第四季度黄金需求1117.7公吨，同比上涨4%，为连续第十个季度最高。而增长部分主要来自于各国央行（+33公吨）和投资活动（+22公吨）。各国央行2015年第四季度的需求同比上涨25%（央行动向往往是黄金走向的重要风向标）。

中国、俄罗斯央行2012年-2015年黄金储备统计数据 ↓↓↓

（1）2015年中国黄金储备出现阶段性猛增，一下子从1054.1公吨增至1762.3公吨。一年时间增幅就达到了67.19%。目前中国央行的黄金储备量仅次于美国、德国、意大利、法国，在世界各国排名第六。

（2）近几年，俄罗斯一直稳步增加黄金储备量，从2012年-2015年黄金储备从957.8公吨，增加到1414.5公吨，增幅47.68%。俄罗斯的黄金储备在各国央行中排名第七，仅次于中国。

总结：

从2015年开始，黄金供给量的阶段内下降，以及需求量的提升，将形成金价的强力支撑。中国和俄罗斯央行大举量增加黄金储备，尤其是中国，对个人来讲，具有非同寻常的参考意义。

卢布贬值时 凸显黄金保值功能

前车之鉴，后车之师。从卢布贬值，看黄金价值，提前布局，财富方可保值。

2014年，石油价格暴跌，给俄罗斯带来惨痛的经济危机。卢布在强大的抛压之下，2014年11月10日，俄罗斯允许卢布汇率自由浮动。

卢布兑美元在35天内最大贬幅达79%。在此后的65天内，卢布计价的黄金价格涨幅达74%，而美元计价的黄金价格最大涨幅约为13.5%。

在这一时期一直持有卢布的的人财富缩水80%左右，如果把通货膨胀也考虑进去，卢布实际购买力的降幅会远高于这一数值。而提前买入黄金的投资者则可以对冲经济危机带来的卢布贬值。

观点：

在人民币贬值成为不可抗的大趋势之前，黄金自然成为了很好的对冲选择，记得，是人民币黄金，不是美元黄金，因为人民币贬值是针对美元贬值，而美元对黄金不会有很大波动，但人民币对黄金，在人民币贬值时，将会有较大升值！

可以判断的是，人民币如果贬值40%，人民币黄金可以涨个30%以上！这就是硬道理。

黄金的货币功能，最佳避险工具

黄金与一般货币不一样的是，它喜欢听坏消息。往往在乱世才能显示黄金的价值，而这一时期的黄金也会显得弥足珍贵。

当某一个国家处于危机之中，它可能会滥发货币以应对危机，后果就是造成严重的通货膨胀，钱越来越不值钱，数十年积累的财富一夜可能就化为乌有。

就好比石油危机以后，俄罗斯一半以上的中产阶级进入到低产阶级的行列。除了不可避免的系统性风险之外，跟个人资产配置也有一定关系。

实现正确的资产配置的前提就是了解趋势和大势。

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美国加息预期日趋强烈

美联储主席耶伦最近的一次公开表态，美国经济目前已经企稳，有足够的能力承受加息。

美国加息，势必会导致国际资本回流，有人预计未来六到十二个月，进入中国的套利资本会出现集体逃离。这将给正处于弱势复苏的中国经济带来沉重一击。

往后也会发生系列的连锁效应，与个人最直观的影响就是人民币贬值，财富被洗劫。

避免财富被洗劫的有效方法就是找到合适的对冲工具。

近二十年以来，美国历史上进行了三次加息，而每次加息过后，伴随的都是金价上涨。

1994年开启的加息周期，美联储把基准利率从3.0%上调至6.0%，六个月内金价上涨1.26%；

1999年启动的加息周期，把基准利率4.74%上调至6.5%，六个月内金价上涨幅度9.71%；

2004年开始的加息周期，美联储把基准利率从1.0%上调到5.25%，加息六个月内金价上涨幅度达到了惊人的11.21%。

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中国M2连年扩大

除了外力因素之外，中国连年扩大的M2也是人民币贬值的重要原因。

前面米筐投资发表的《大数据趋势▕为什么说人民币一定会贬值？我们该怎么办？》一文已经做了详细介绍，这里不再累述。详请回复“人民币”查阅。

只能说美国加息是压死濒死骆驼的最后一根稻草，如果你自身根基足够牢固，做得足以无懈可击，外力是不会给你造成致命伤害的。

内外交加，人民币贬值已是大势所趋，这也意味着你手中的钱越来越不值钱。

本币贬值，对应的就是本币计价黄金价格的上涨。

比如去年8月11日，人民币汇改，之后的两天，人民币对美元最大贬幅达到3.85%，人民币黄金大涨6.63%，而同期美元黄金涨幅1.9%。

当本币处于下降通道期间，在此之前购入黄金不能说是最佳选择，但绝对是最合理的选择之一。尤其是在国家严格的外汇管制之下，使得每人每年只能购入5万美金的上限。而黄金又是以美元计价，购入黄金就是间接持有美元，而且还没有购入上限。

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贸易顺差 外汇储备却在不断减少

从表中我们可以看得出，2015.1-2016.3，中国每月出口总额是大于进口总额的，也就是处于贸易顺差状态。

但是为什么外汇储备一直在减少呢？2015年全年外汇储备减少5127美元，创历史最大降幅。而且一直在加速减少。

就是因为在人民币巨大贬值预期之下的资产逃离。这一部分资产涉及国内资本、国外投资以及套利的游资。

越来越多的先知先觉的中国人和企业正在逐步把个人手中人民币兑换成外汇，或者购买国外资产。大名鼎鼎的安邦保险就是其中之一。

还有就是像新世界这样来华投资的外企正在逐步变卖中国资产，兑换成外币。这样也会导致外汇储备的减少。前段时间网上关于“别让李嘉诚跑了”的呼声一浪高过一浪。原因就是极具前瞻性的李氏家族提前就嗅到了人民币汇率浓烈的下跌味儿，而且早在2012、2013年李嘉诚已经开始变卖内陆资产。

再者就是游资，灵活的游资最直接的目的就是套利，一旦无利可套，撒腿子就跑。

这些因素都是构成外汇储备不断减少的主因。

观点：

先知者先觉，真正的财富拥有者不止是只有勤劳和运气，更多的是有大局观，能看清趋势，懂得在滚滚的历史趋势中顺应趋势、利用趋势。

所以，2015年的股灾、目前的外汇减小，并不是个案，因为资本要流向更安全、更能升值的地方去。

过去16年各国投资黄金收益率

即便不从避险的角度考虑，而从投资的角度出发，我们可以综合澳大利亚、加拿大、欧洲、英国、日本、美国和中国七个地区和国家16年以来的投资黄金收益率，判断黄金是否具备投资价值。

进入21世纪以来，黄金价格持续上涨。16年时间，国际黄金价格由最初的每克9.33美元上涨到34.08美元，上涨了265%，年平均涨幅16.56%。

从2000.1.1-2016.1.1日，澳大利亚黄金价格在这一阶段内上涨230%。年平均涨幅14.38%。

同阶段内，加拿大黄金涨幅是249%，年均涨幅15.56%。

2000.1.1-2016.1.1年黄金的欧元价格上涨了241%，年均涨幅15.06%。

这一区间内，黄金的日元价格上涨了332%,年均涨幅20.75%。

2000-2016年黄金的人民币价格上涨了188%，年均涨幅11.75%。波动曲线几乎与国际黄金价格一致，稍有异同的原因是人民币对美元的汇率变化造成的。

比如2008.1.1-2009.1.1，黄金的人民币价格出现小幅滑落，有别于国际黄金价格的小幅上涨，是因为08、09年人民币对美元持续升值。

这恰恰说明在人民币对美元进入升值通道后购买黄金是很不划算的，而人民币对美元进入贬值通道后购买黄金则可对冲人民币汇率下跌的部分风险。

2000.1.1-2016.1.1年，黄金的英镑价格涨幅为303%，年均涨幅18.94%。黄金的英镑价格和日元价格涨幅都是超过黄金的美元价格涨幅，因为这两种货币在这一期间对美元是贬值的。

观点：

进入21世纪至今， 通过多国黄金的价格比较，年均涨幅均在10%以上，最高的日本黄金年均价格涨幅达到20.75%，收益稳定。

但在中国，黄金却没有涨过房价，因为，在这过去的16年当中，我们是太平盛世，黄金的收益远没有房子高，但未来，也许不再是了！

黄金价格趋势

除了供需影响、外界环境之外，还有一个很重要的因素，就是黄金本身的价格。

2013.4-2016.4美元黄金价格（美元/盎司）↓↓↓

自2012年黄金价格达到高位之后，随后的三年一直处于极速下跌态势，并创下阶段性新低点1046美元/盎司，目前价格在1250美元/盎司附近。

显然，目前购入黄金，已经错过了最好的低点，但目前依然是可以入手的安全窗口期。

综合黄金的开采成本以及近几年价格变动区间，黄金价位目前处于合理区间。结合当前令人焦灼大环境，黄金后期具备充分的上涨动能。

1970-2015美国金价历史走势图↓↓↓

从美国金价走势图来看，黄金价格短期内会有调整，但长期看涨。

总结：

在美元加息预期强烈、人民币贬值趋势明显、黄金供需偏紧、各国央行持续购入黄金、全球经济增长放缓的大背景下，这些都是黄金的有力支撑。

不要以为资产配置、黄金这些议题距离你很远，哪怕你的钱很少，也要从安邦的海外资产购置，快速下滑的外汇储备看出一丝端倪，提前布局。外汇管制只会越来越严，意思就是你要避险只能购入黄金了。

伴随人民币汇率的不断下跌，其购买力也会随之下降，你现在购买1g黄金需要260元人民币，随着人民币购买力的下降，同样重量的黄金你可能需要400元人民币甚至更多。

应对未来的人民币贬值，目前国人有两个对冲选择：

1、兑换美元

2、购买人民币黄金（人民币白银也可以考虑）

两种方式各有优劣，一个赌美国，一个赌中国，两者都不可替代，两者都需要配置。

记得，购入人民币黄金不可能让你暴富，它是一个对冲和避险工具，平时可以保值，当危机来临，别人的资产贬值而一贫如洗的时候，你的资产没有贬值！仅此而已，如果中国未来还是健康高速增长，我们是不建议持有黄金的，回到10年前，我们一样是不建议持有人民币黄金的，持有别的资产回报率更高！

因为黄金价格和美元挂勾，人民币黄金价格与人民币美元汇率挂勾，持有人民币黄金也相当于持有美元，仅此而已！如果中国的黄金价格与国际脱勾，也许可以迎来爆涨。但至少，很难，目前不会。

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（完）

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